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183系電車66両で運行されている。ホームライナーに近い運用である朝上り1本、夜間下り1本のみの運行である。また、朝上り1本は銚子駅始発で、佐原駅まで普通列車になって運行されている。
元々は新宿駅・両国駅 - 銚子駅間を同経路で結んだ急行列車「水郷」である。しかし、特急列車への昇格が1972年の総武線東京駅開業時ではなく、1982年の房総方面急行列車廃止による昇格であった。その為、両国駅~銚子駅間を結ぶ特急列車として設定された。しかし、昇格当初より運転時間は今のように「ホームライナーに近い」と形容できる時間帯で運行されていた。
; 理由は以下の通りである。